Die deutsche Haushaltskunst entwickelt sich prächtig, allerdings weniger im Bauen von Brücken als im Schminken von Zahlen. Kaum haben zwei Wirtschaftsforschungsinstitute dem Finanzminister bescheinigt, Schulden kreativ umzuwidmen, meldet sich schon die nächste Instanz zu Wort: Bundesbank und Bundesrechnungshof. Ihr Vorwurf klingt trocken, hat es aber in sich: Aus alten Resten werden plötzlich neue Investitionen.

Offiziell plant die Regierung in Berlin für 2026 stolze 126,7 Milliarden Euro an Investitionen. Eine Zahl, die Tatkraft zeigen soll, Zukunft versprechen und vor allem davon ablenken, dass der Staat seine strukturellen Probleme eher verwaltet als löst. Wer genauer hinschaut, entdeckt: Ein grosser Teil dieser Milliarden liegt gar nicht im eigentlichen Haushalt, sondern in den inzwischen inflationär gewordenen «Sondervermögen» – eine hübsche Umschreibung für schuldenfinanzierte Nebenhaushalte. Knapp 50 Milliarden im Infrastrukturfonds, rund 20 im Klimafonds. Im Kernhaushalt bleiben schlanke 56,1 Milliarden übrig.

Doch selbst diese Summe ist, sagen wir, elastisch. Denn hier beginnt die eigentliche Magie des Zauberers und Finanzministers Lars Klingbeil zu wirken: Alte, nicht ausgegebene Mittel aus Vorjahren – sogenannte Ausgabereste – wurden jetzt kurzerhand zu neuen Investitionen erklärt. Nicht weil plötzlich gebaut würde, sondern weil die Buchung neu etikettiert wird. Was früher still im Hintergrund mitlief, wird heute als frische Leistung verkauft. Aus kaltem Kaffee wird dampfender Espresso. Die Bundesbank kritisiert das, der Bundesrechnungshof nennt das Ganze beim Namen: eine künstliche Aufblähung der Investitionstätigkeit. Wie gross der Trick tatsächlich ist? Man weiss es nicht. Das Finanzministerium schweigt. Vermutlich weil die Wahrheit die schöne Zahl ruinieren würde. Ohne das Umetikettieren alter Mittel würde die Investitionsquote schlicht kollabieren.

Das Ganze erinnert an den Hausbesitzer, der stolz verkündet, er habe 10.000 Euro investiert – und verschweigt, dass die Hälfte aus alten, längst geplanten Rechnungen stammt. Auf dem Papier beeindruckend, in der Realität eher Buchhaltung mit Fantasie.

Formal ist das alles erlaubt. Politisch sogar raffiniert: Die Schuldenbremse bleibt scheinbar intakt, Investitionen wirken hoch, Sozialausgaben lassen sich nebenbei finanzieren. Doch ökonomisch wird es heikel. Denn der Haushalt erzählt eine Geschichte von Aufbruch, während die Realität eher nach Verschiebebahnhof aussieht.